Маржа как индикатор прочности

Чистая процентная маржа в целом по сектору осталась на уровне 4,2%. Цифра суховатая, но она говорит о том, что банки зарабатывают всё меньше на разнице между процентами по кредитам и вкладам. Доходность банковских облигаций падает, а ставки по депозитам растут — пространство для маневра сужается.

Проблема не только в этом. Низкая маржа часто маскирует другие проблемы: высокие накладные расходы, растущую стоимость привлечения капитала или просто неэффективную структуру бизнеса. В таких условиях банк вынужден либо искать более дорогие ресурсы, либо сокращать кредитование, либо уходить в убыток.

Второй вариант — отказ от риска. Банки с низкой маржой чаще становятся консервативными: они начинают выдавать меньше кредитов или требовать серьёзных гарантий. Но это бьёт по экономике в целом. Замедляется оборот денег, бизнесу становится дороже расти.

Просрочки ползут вверх

Доля просроченных потребительских кредитов сроком более чем на 90 дней (NPL 90+) в портфелях банков достигла пиковых значений по состоянию на апрель 2025 года. В июле 2026 г. доля неработающих кредитов в совокупном портфеле ВТБ выросла до 3,6% с 3,5%. Рост произошел даже несмотря на то, что общая ситуация выглядит стабильной.

Это не просто статистика. Каждый процент просрочки — это деньги, которые банк потерял или резервировал. Если маржа мала, а NPL растут, запас прочности иссякает быстрее. Банку приходится аккумулировать больше капитала под старые кредиты, чтобы покрыть потенциальные потери.

В таких условиях конкуренция за клиентов обостряется. Те, кто не может позволить себе высокие комиссии или скидки на ставки, вынуждены уходить с рынка. Оставшиеся игроки вынуждены работать на грани допустимого.

Цикличность и регуляторное давление

Банк России ввел новые нормативы для оценки кредитного риска. Регулятор требует от банков учитывать вероятности дефолта более точно. Это значит, что банки с низкой маржой теперь вынуждены резервировать больше средств на покрытие возможных потерь.

Результат — снижение чистой прибыли по всей отрасли. В некоторых случаях банк теряет деньги не потому, что кредиты не возвращаются, а потому, что регулятор требует создать большие резервы заранее. Это превентивная мера, но она снижает текущую доходность.

В 2025 году банки с большой долей кредитов под плавающей ставкой могли страдать, особенно если их портфель состоял из «плавающих ОФЗ» и льготной ипотеки. Снижение процентных ставок на таких участках ограничено, а риски роста просрочек сохраняются.

Рейтинг как индикатор слабости

Fitch понизило рейтинг Anor Bank до уровня «CCC+». Такой уровень ставит банк в число кредиторов с наиболее слабыми показателями капитала. На конец 2024 года капитал составлял всего 4,3%, что делает банк уязвимым при любом стрессе.

С другой стороны, крупный игрок вроде Home Credit Bank ещё недавно демонстрировал высокую чистую процентную маржу. Однако за девять месяцев 2025 года этот показатель снизился до 17,5% в годовом выражении. Даже если банк не теряет позиции, он становится менее устойчивым к внешним шокам.

Рейтинговые агентства видят то, что скрыто от глаз обычного заемщика: насколько глубоко загружен портфель, как быстро растут просрочки, сколько резервов заложено на покрытие потерь. Низкая маржа здесь выступает не просто как финансовый показатель, а как предвестник будущих проблем.

Как это влияет на заемщиков

Заёмщики сталкиваются с двумя вариантами: либо ставки растут, потому что банки вынуждены компенсировать риски, либо кредитование становится недоступным для тех, кто не может предложить достаточную маржу банку. В первом случае бизнесу и населению приходится платить больше за деньги во второй раз. Во втором — спрос подавляется искусственно.

Некоторые банки пытаются нивелировать риски через комиссии за обслуживание или штрафы за досрочное погашение. Это не всегда прозрачно, но такой подход позволяет банку сохранить маржу даже при росте просрочек.

Выводы без морали

Снизился уровень кредитной активности в 2025 году. При этом ужесточение регулятора с точки зрения достаточности капитала и нормативов ликвидности привело к тому, что процентная маржа бизнеса банков оказалась под давлением. Банки вынуждены выбирать между ростом рисков и снижением доходности.

Низкая маржа — это не просто цифра в отчёте. Это сигнал о том, что экономика работает на пределе возможностей. Банки с тонкими финансовыми отрывами становятся уязвимыми к любым внешним шокам, будь то изменение ключевой ставки или макроэкономический кризис.

Вопрос не только в том, как банки управляют рисками. Важно и то, насколько честно они оценивают свою ситуацию перед клиентами и регулятором.